{"id":"5316de6e3764650008000000","slug":"der-aufstieg-des-geldes-de","title":"Der Aufstieg des Geldes","audio_url":"https://hls.blinkist.io/bibs/5316de6e3764650008000000/5316e29b3764650008070000-T1578415637.m4a?Expires=1652691803&Signature=gVy-7YCPBO0guBRzl1NrAZmqkyfvAkk678W~iCDvAEWN1oicezMSQOj2Zi~hrgGlf8xNBQOairrP4z3WOL-GbC8pfvYQxIT4GsYdDBmnis1k2jxRttZCmjqkex1U-Rd0fw28NwFWrHeUG~S5ySVo2PaoP4YgeP9fAdXrC6x8itNIY8VuVQWIthIhMGc-sYJYe0jLT3DycjvQLbq~J3DqmrUR6k3HRsi123B5luBvTOBpchCouOgo98P8~inrT6Jhh-dyHzhNI3O9oW6M6x4xHyzAVuJF4~kJVfIC2DtLDRl196D8ftwaQczDupAJi8UwXWWJ3evv3a5vLA0mVo~Zuw__&Key-Pair-Id=APKAJXJM6BB7FFZXUB4A","chapters":[{"id":"5316e29b3764650008070000","title":"Das Finanzwesen funktioniert wie die biologische Evolution.","text":"

Charles Darwin fand heraus, dass sich Leben durch einen Prozess entwickelt hat, den er als natürliche Selektion bezeichnete. Die am besten an ihre Umgebung angepassten Lebensformen konnten gedeihen, während die weniger gut angepassten ausstarben. In gewisser Weise gilt das auch für das Finanzwesen.

In den meisten Lebensräumen reichen die natürlichen Ressourcen nur für ein eingeschränktes Spektrum an Leben aus. Der Kampf um diese Ressourcen ist unerbittlich, denn oftmals bedeutet Versagen Tod. Die Lebensformen, die sich in diesem Kampf durchsetzen konnten, gaben ihre Gene durch Reproduktion weiter, vermehrten sich auf diese Weise und nahmen schließlich den Raum der aussterbenden Spezies ein.

Der evolutionäre Prozess setzt sich ununterbrochen fort: Arten sterben aus und werden durch neue ersetzt. Normalerweise sind diese Veränderungen stark lokal beschränkt, manchmal kommt es jedoch zu Ereignissen, die das Aussterben von Arten im größeren Maßstab nach sich ziehen. Vor 64 Millionen Jahren rottete ein Meteor beinahe alles Leben auf der Erde aus, darunter auch die meisten Dinosaurierarten. In solchen Situationen ersetzen neue Arten die ausgelöschten, und so nahmen nach dem Meteoreinschlag die Säugetiere den Platz der Dinosaurier ein.

Das Finanzsystem entwickelt sich auf eine vergleichbare Weise durch die Marktselektion – das finanzielle Äquivalent zur natürlichen Selektion. Die Finanzwelt unterliegt einem steten Wandel, der durch neue Techniken und Innovationen vorangetrieben wird und sich mit dem ständigen Wandel in der Natur vergleichen lässt.

Die Firmen, die sich an neue Situationen anpassen können, wachsen und gedeihen in einem Ausmaß, das sie zum Vorbild für die anderen macht. Unternehmen, die an überholten Verfahren festhalten und nicht die entsprechenden Erträge erwirtschaften können, sind eher dem Untergang geweiht.

Manche Ereignisse, wie zum Beispiel der Finanzkollaps aus dem Jahr 1929 oder 2008, führen zu einer „Massenausrottung“ von Finanzfirmen und finanziellen Praktiken. In solchen Situationen entsteht Raum für Veränderungen.

"},{"id":"5316e2f43764650008080000","title":"Allein unser Vertrauen gibt Geld einen Wert.","text":"

Die Hoffnung auf Gold und Silber trieb im 16. Jahrhundert die spanischen Eroberer durch Zentral- und Südamerika. Sie glaubten, je mehr kostbare Metalle sie fänden, umso mehr Münzen könnten sie herstellen und umso mehr Geld würden sie besitzen. Womit sie jedoch nicht gerechnet hatten: dass der erhöhte Vorrat an Münzen den Wert der einzelnen Münze schmälern würde – egal, wie rar das Metall war, aus dem sie bestand.

Den Eroberern war nicht bewusst, dass die Macht und der Wert von Geld nicht auf seinem physischen Wert beruhen, sondern auf seinem Tauschwert: dem, was Menschen dagegen einzutauschen bereit sind. Eine Überfülle an Geldmünzen führt unweigerlich zu einer Inflation.

Woraus das Geld besteht, ist unerheblich, solange die Gesellschaft Vertrauen in seinen Wert hat. Denn allein dieses Vertrauen ist bei der Festlegung des Geldwertes entscheidend.

Wir vertrauen darauf, dass das von uns verwendete Geld seinen Wert beibehält und dass unsere Banken es, anders als die Spanier seinerzeit, nicht im Übermaß produzieren werden. Wir vertrauen den Banken, dass sie unser Geld sicher aufbewahren, genauso wie die Banken uns vertrauen, dass wir unseren Kredit zurückzahlen. Ohne dieses Vertrauen ist Geld nicht einmal das Papier wert, auf dem es gedruckt wird.

Heutzutage ist physisches Geld an sich wertlos, da Papier und Münzen aus unedlen Metallen einen geringen intrinsischen Wert besitzen. Der Großteil des in der Welt kursierenden Geldes existiert nicht einmal physisch, es ist vollkommen virtuell und kann auf elektronischem Wege weltweit überwiesen werden, ohne sich zu materialisieren.

Im Grunde gelten wertlose Münzen also nur deswegen als wertvoll, weil wir an ihren Wert glauben.

"},{"id":"5316e31a3764650008090000","title":"Kredite finanzieren das Finanzwesen durch Geldschöpfung.","text":"

Die Erfindung des Kredits ist eine der wichtigsten Entwicklungen in der Menschheitsgeschichte. Neben technologischen und wissenschaftlichen Neuerungen trug sie maßgeblich zum menschlichen Fortschritt bei.

Die Geschichte des Kredits reicht bis ins alte Mesopotamien zurück, wo Kreditgeber für die geliehene Summe Tontafeln erhielten, auf denen ähnlich wie bei einem Schuldschein der geschuldete Betrag festgehalten wurde. Weiterentwicklungen dieses simplen Prozesses der Aus- und Anleihen führten letztendlich zum Kreditwesen, wie wir es heute kennen.

Banken sind die primären Kreditgeber. Das Finanzwesen wird durch die Geldschöpfung, die mit Krediten einhergeht, finanziert.

Mit Geldschöpfung ist gemeint, dass durch Kreditvergaben tatsächlich neues Geld geschaffen wird. Nehmen wir an, jemand deponiert 100 Euro bei einer Bank. Die Bank wird vermutlich einen kleinen Teil des Geldes behalten und den Rest, zum Beispiel 90 Euro, an einen Dritten verleihen. Dieser Dritte kann dann wiederum das geliehene Geld in einer anderen Bank hinterlegen, die das Vorgehen der ersten Bank wiederholt, sprich eine kleine Summe behält und den Rest, zum Beispiel 80 Euro, weiterverleiht.

Das System lässt somit 100 Euro auf 270 Euro anwachsen und erweitert die vorhandene Geldmenge damit effektiv.

Diese Vermehrung von Geld spielt eine wichtige Rolle bei der Finanzierung des Finanzsystems. Das geschaffene Geld kann für Investitionen und den Einkauf von Waren genutzt werden. Ohne diese einfache Beziehung zwischen Kreditnehmer und -geber würde das Finanzsystem erlahmen, da die Geldmenge stagnieren würde.

"},{"id":"5316e33a37646500080a0000","title":"Das moderne Finanzsystem basiert auf vielen miteinander verwobenen Marktformen.","text":"

Das moderne Finanzsystem hat sich größtenteils in Westeuropa und Nordamerika entwickelt. Im mittelalterlichen Italien führte vor allem der Handel mit arabischen Kaufleuten zur Entstehung finanzieller Tauschmittel und eines effizienten Buchhaltungssystems.

Dies mündete in der Gründung erster Banken, denn Kaufleute benötigten Kredite, um ihren Handel zu finanzieren. Banken spielten bereits damals eine wichtige Rolle im Finanzsystem, denn sie erleichterten Kredite und finanzierten dadurch das System.

Krieg war der Katalysator für die nächste finanzielle Entwicklung: die Erfindung von Bonds, das heißt Staatsanleihen mit einer fixen Verzinsung. Diese Entwicklung nahm wiederum im mittelalterlichen Italien ihren Anfang. Italienische Stadtstaaten, die einander unablässig bekriegten, benötigten Geld, um ihre Soldaten und Gewehre zu bezahlen. Also vermehrten sie ihr Geld durch den Verkauf von staatlichen Anleihen, den Bonds.

Die nächste Neuerung im Finanzwesen trat erstmals im Holland des 17. Jahrhunderts auf: Aktiengesellschaften. Unternehmen finanzierten sich, indem sie Anteile an ihrem Besitz verkauften, die auf dem Aktienmarkt gehandelt wurden. Diese Neuerung erfreute sich großer Beliebtheit und breitete sich rasch auf der ganzen Welt aus.

Im 18. Jahrhundert untersuchten Versicherungsunternehmen verschiedene Finanzmärkte und tätigten Portfolioinvestitionen, die beim Risikomanagement halfen. Im 20. Jahrhundert weiteten schließlich auch Regierungen ihre Rolle in diesem Bereich aus.

Anfang der 1820er-Jahre erfuhr der Immobilienmarkt durch Deregulierung und staatliche Anreize ein massives Wachstum. Das war von der Politik so gewollt, denn die versuchte, eine stabile und selbstständige Demokratie der Hauseigentümer zu schaffen.

Dieses komplexe Beziehungsgeflecht zwischen aufeinander aufbauenden und voneinander abhängigen Finanzmärkten und Institutionen macht das moderne Finanzsystem aus, wie wir es heute kennen.

"},{"id":"5316e35337646500080b0000","title":"Kredite weisen den Weg aus der Armut.","text":"

Um geldgierige Bankiers, denen die Armen und gesellschaftlich Benachteiligten schutzlos ausgeliefert sind, ranken sich viele Geschichten. Es wird gemunkelt, dass sie die Schwächen und das fehlende Wissen anderer ausnutzen, um sich auf deren Kosten zu bereichern und das gesamte Vermögen an der Spitze der Gesellschaft anzuhäufen.

In Wirklichkeit bietet das Finanzsystem jedoch Nationen, Gemeinden und Individuen die beste Möglichkeit, der Armut zu entrinnen und auf einer gesunden finanziellen Basis zu gedeihen.

Sparer können ihr Geld bei Banken deponieren. Diese verleihen das Geld wiederum an alle, die darauf angewiesen sind. Wenn Geld nicht bei einer Bank hinterlegt werden könnte, würde es unverzinst daliegen, bis sein Besitzer es ausgibt. Wenn das Geld bei einer Bank aufbewahrt wird, ist es anderen zugänglich. Als Kredit geht es von einem statischen Zustand in eine dynamische Form über und wird von einem „ruhenden“ Modus in einen „betriebsamen“ versetzt.

Ohne den Zugriff auf verlässliche Kredite müssten sich arme Menschen Geld von weniger seriösen Quellen leihen. Kredithaie lauern allen auf, die verzweifelt Geld brauchen aber von seriösen finanziellen Institutionen nicht bedient werden. Sie bieten Kredite zu astronomisch hohen Zinsen an, und ihre Strafen für verspätete Zahlungen können sogar Formen von Gewalt annehmen.

Der Zugang zu seriösen Krediten erlaubt Menschen, langfristige Pläne und Entscheidungen zu verwirklichen: Der Kauf eines Grundstücks, eine Geschäftsgründung oder eine Investition in ein Unternehmen rücken durch Kredite in greifbare Nähe.

Ein viel diskutierter Sonderfall der Kredite ist die sogenannte Mikrofinanzierung. Dabei werden zwar nur geringe Summen zumeist an arme Frauen mit wenig oder keiner Kreditsicherheit nach westlichem Standard verliehen. Das Geld reicht jedoch oft schon für den Kauf von Nutztieren oder für die Gründung eines kleinen Unternehmens und führt aus der Abhängigkeit in die Selbstständigkeit. So kann schon eine geringe Kreditsumme in Armutsgebieten viel bewirken.

"},{"id":"5316e36737646500080c0000","title":"Wer schwach wirtschaftet, fällt den Starken zum Opfer.","text":"

In ineffizienten Finanzsystemen, wie es die kommunistische Planwirtschaft oder der mittelalterliche Feudalismus waren, kann Kapital nicht frei fließen. Bürokraten kontrollieren die finanziellen Ressourcen entweder auf eine ineffiziente Art und Weise, die der Verwirklichung politischer Zielsetzungen dient, oder horten den Reichtum und verschärfen somit soziale Hierarchien. Das Ergebnis ist eine statische Situation, die wenig Anreize für finanzielle Weiterentwicklungen schafft.

Das Finanzwesen, das sich in Westeuropa herausgebildet hat, ermöglicht im Vergleich zu anderen Systemen den uneingeschränktesten und effizientesten Kapitalfluss. Der Wettbewerb ist unerbittlich: Finanzielle Institutionen müssen rentabel und zuverlässig sein, andernfalls werden sie durch andere verdrängt.

Gesellschaften, die das westliche Finanzmodell frühzeitig übernommen hatten, konnten wachsen und zulasten unterentwickelter Volkswirtschaften gedeihen.

In Zeiten des Imperialismus eroberten europäische Nationen auf der Suche nach neuen Rohstoffen Länder, deren wirtschaftliche Systeme weniger effizient waren. Das führte zum Aufstieg der europäischen Imperien, deren Macht größtenteils auf ihrem Finanzsystem basierte. Aufgrund erbitterter Konkurrenzkämpfe zerfielen diese Imperien schließlich und wurden von ökonomisch stärkeren Einheiten ersetzt. Im 20. Jahrhundert setzte sich die Verbreitung des westlichen Finanzsystems im Zuge der Globalisierung fort.

Diese Entwicklung lässt sich an einigen historischen Beispielen verdeutlichen: Zwischen dem 18. und 20. Jahrhundert besetzten westliche Nationen mit ihren entwickelten Finanzsystemen viele asiatische Länder, die zwar über zahlreiche Ressourcen verfügten, aber unter einem ineffizienten, absolutistischen Finanzsystem litten.

Im 17. Jahrhundert konnten sich die Niederlande, Geburtsstätte des Aktienmarktes und des modernen Bankenwesens, von dem viel größeren Reich der spanischen Habsburger befreien. Obwohl letztere mehr Gold- und Silberreserven besaßen, verfügten sie über geringes ökonomisches Verständnis, was wiederum den Niederlanden ermöglichte, ihre Rivalen zu übertrumpfen.

"},{"id":"5316e38a37646500080d0000","title":"Das Finanzwesen spiegelt die menschliche Natur wider.","text":"

Das perfekte Finanzsystem existiert nicht. Das liegt daran, dass diejenigen, die Finanzsysteme kontrollieren, Menschen sind – und alle Menschen handeln von Natur aus irrational. Mehrere Faktoren sorgen dafür, dass menschliches Verhalten praktisch nicht vorhersehbar ist.

Menschen neigen dazu, zwischen verschiedenen Gemütszuständen zu oszillieren: Optimismus und Euphorie einerseits, Pessimismus und Verzweiflung andererseits. Diese Stimmungsschwankungen verstärken sich, sobald Geld im Spiel ist. In solchen Situationen nimmt menschliches Verhalten noch irrationalere Züge an als gewöhnlich.

Der Mensch ist außerdem ein Herdentier. Er beobachtet die Handlungen anderer, ihre Erfolge und ihr Scheitern, bevor er eigene Entscheidungen fällt.

Wir alle haben zudem unterschiedliche Stärken und Eigenschaften, die von anderen unterschiedlich bewertet und beurteilt werden. Die Gesellschaft schätzt nicht jeden gleichermaßen.

Diese Irrationalitäten und Ungleichheiten werden vom Finanzsystem widergespiegelt und intensiviert. Zum einen werden die finanziellen Gewinne nicht gleich verteilt. Diejenigen, die über bestimmte Einstellungen und Fähigkeiten verfügen, können Reichtum und Macht erlangen, während andere leer ausgehen. Ungleichheit kennzeichnet das Finanzsystem, so wie sie unsere menschliche Gemeinschaft kennzeichnet.

Genauso wie Menschen Stimmungsschwankungen erleben, so kann auch der Finanzmarkt von einem Allzeithoch schnell in die Tiefe stürzen. Das Vertrauen der Investoren ist äußerst fragil. Menschen sind sehr ängstlich, wenn es um ihr Geld geht, und neigen zu Überreaktionen, wenn sie Auswirkungen auf ihre finanzielle Situation vermuten.

Investoren beobachten zudem, wie sich andere Investoren in bestimmten Situationen verhalten, und imitieren deren Vorgehensweise. Der Finanzmarkt wird instabil, weil Menschen massenhaft vorschnell investieren bzw. ihre Investitionen zurückziehen.

"},{"id":"5316e3a137646500080e0000","title":"Der Aktienmarkt sorgt regelmäßig für Spekulationsblasen.","text":"

Der Aktienmarkt ist wie ein Ballon. Wenn das Vertrauen hoch ist, steigen die Preise von Aktien und der Markt bläht sich auf. Wenn das Vertrauen sinkt, entziehen Investoren dem Markt ihr Geld und der Markt lässt wieder Luft ab.

Manchmal wird der Markt dermaßen aufgeblasen, dass die Preise unhaltbar werden. Dieser Druck zersetzt ihn wie einen Ballon, in den zu viel Luft geblasen wurde. Die Spekulationsblase platzt. Das Ergebnis ist ein drastischer Einsturz der Preise.

Spekulationsblasen treten häufig auf und folgen meist demselben Muster. Dennoch werden Investoren oftmals von ihnen überrascht, da sie das unhaltbare Marktwachstum nicht im Voraus erkennen. Viele verlieren beträchtliche Geldsummen, wenn die Blase platzt.

Es gibt zahlreiche Gründe für die Entwicklung von Blasen und ihre Unberechenbarkeit.

Die durchschnittliche Karriere eines Wall Street-CEOs dauert 25 Jahre – in den meisten Fällen nicht lange genug, um die schwankungsanfällige Natur des Marktes zu begreifen. Viele haben die Illusion, dass sich die guten Zeiten endlos fortsetzen, und verkennen die Kehrseite hohen Wachstums.

Skrupellose Führungskräfte nutzen die Naivität der Investoren, indem sie ihnen falsche Auskünfte zum Erfolg und zur Rentabilität ihres Unternehmens erteilen. Dadurch treiben sie die Aktienpreise künstlich in die Höhe und können so hohe Boni einkassieren. Wenn ein solcher Betrug schließlich auffliegt, stürzen die Aktienpreise ein und die Aktieninhaber bleiben auf den Kosten sitzen.

Spekulationsblasen entstehen oft auch, weil Menschen das Finanzsystem nicht vollständig verstehen. Erzählungen von hohen Gewinnspannen und außergewöhnlichem Wachstum locken viele in die Falle.

Die genannten Aspekte tragen alle zu einem unhaltbaren Marktwachstum bei. Je mehr Menschen in den Markt investieren, desto stärker wächst er – bis die Spekulationsblase platzt und die Investoren verheerende Verluste erleiden.

"},{"id":"5316e3bc37646500080f0000","title":"Hyperinflation birgt riesige Gefahren.","text":"

Inflation bezeichnet die Schwächung des Geldwertes. Mit einer geringen Grundrate an Inflation muss grundsätzlich jeder Markt rechnen, da tendenziell immer mehr Geld gedruckt wird. Exzessive Inflation aber, sprich Hyperinflation, kann äußerst gefährlich sein.

Vor allem für Inhaber von Staatsanleihen und Ersparnissen einer bestimmten Währung ist eine Hyperinflation mit hohen Risiken verbunden, da diese Vermögensformen zunehmend an Wert verlieren.

Hyperinflation ist häufig das Ergebnis von systematischer Misswirtschaft. Sie tritt auf, wenn ein Staat enorme Geldsummen druckt und seine Schulden nicht unter Kontrolle hat. Die Verantwortung für dieses Phänomen trägt daher die Zentralbank oder die Regierung.

Häufig steckt beabsichtigte Manipulation hinter der Geldentwertung. Dabei kann es sich für die Regierung um eine effektive Möglichkeit handeln, ihre Binnenverschuldung zu tilgen, da sie mit der Entwertung des Geldes auch den Wert ihrer Schulden senkt.

Alternativ kann Hyperinflation die Folge politischer Instabilität oder des politischen Unvermögens sein, langfristig zentrale ökonomische Probleme zu lösen.

Worin auch immer der Grund für Hyperinflation besteht, sie wird stets weitreichende negative Auswirkungen auf die Gesellschaft haben. Sie zerstört den Reichtum von inländischen Kreditgebern und Sparern und schadet allen, die ein festes Gehalt beziehen. Zudem wird durch eine Hyperinflation die Glaubwürdigkeit der betroffenen Währung massiv in Mitleidenschaft gezogen und ausländische Investoren beginnen, höhere Zinsen zu verlangen – als Kompensation für die Gefahr, die von unzuverlässigen Kreditnehmern ausgeht. Das wiederum schadet den inländischen Kreditnehmern.

Hyperinflation veranschaulicht die Macht, die der Staat letzten Endes über die Finanzmärkte hat. Zugleich wird deutlich, wie gefährlich der Versuch ist, gegen den Finanzmarkt anzukämpfen.

"},{"id":"5316e3d13764650008100000","title":"Wir haben die Wahl zwischen Privatvorsorge und Wohlfahrtsstaat.","text":"

Die moderne Privatversicherung wurde im 18. Jahrhundert in Schottland von zwei protestantischen Ministern erfunden, die Familien verstorbener Pfarrer finanzielle Hilfe bieten wollten. Sie entwarfen ein Versicherungsmodell, bei dem die eingezahlten Beiträge gebündelt wurden, um aus den erzielten Gewinnen Geld an bedürftige Mitglieder auszuzahlen.

Das neue System der Privatversicherung bot Bedürftigen finanzielle Unterstützung und minderte ihr finanzielles Risiko. Das Modell erfreute sich bald großer Beliebtheit, und so verbreitete sich das Versicherungssystem im 19. Jahrhundert rasch.

Dennoch galt der Versicherungsschutz längst nicht für jeden. Es gab immer Menschen, die zu arm waren, um eine Versicherung abzuschließen. Der Verlust ihrer finanziellen Sicherheit stürzte sie in extreme Armut oder führte sie ins Arbeitshaus – eine gefängnisähnliche Institution für diejenigen, die nicht mehr für ihren eigenen Unterhalt aufkommen konnten.

Politiker merkten schnell, dass die Absicherung schwächerer Mitglieder der Gesellschaft die soziale Stabilität begünstige und vor allem Wählerstimmen eintreiben konnte. Das Ziel des Wohlfahrtsstaates ist es, das finanzielle Risiko eines jeden Bürgers durch Maßnahmen wie ein universelles Gesundheitssystem, Altersrente und kostenlose Ausbildung zu minimieren.

Doch diese Bestrebungen haben auch Nachteile: Hohe Steuern und eine universelle Absicherung können den Anreiz verringern, hart zu arbeiten und Geld zu sparen. Viele Wohlfahrtsstaaten sehen sich angesichts der alternden Gesellschaft mit explodierenden Kosten für das Gesundheitswesen und das Rentensystem konfrontiert.

Im Verlauf der letzten Jahrzehnte wurde der Wohlfahrtsstaat viel diskutiert. Einige Regierungen haben versucht, Teile des Wohlfahrtssystems abzubauen, um Menschen erneut zur Aufnahme finanzieller Risiken zu bewegen.

Um uns vor Risiken zu schützen, müssen wir uns entscheiden: zwischen der teuren, ungewissen Privatversicherung und der Hoffnung, dass der schrumpfende Wohlfahrtsstaat auch künftig imstande sein wird, für uns zu sorgen.

"},{"id":"5316e4123764650008110000","title":"Hinter dem Börsencrash von 2008 stecken politische Entscheidungen.","text":"

Im Laufe der Geschichte kam es oftmals zu einer Kollision von politischen Zielsetzungen und der finanziellen Wirklichkeit. Ein gutes Beispiel dafür sind die Veränderungen, die im 20. Jahrhundert den Immobilienmarkt erfassten.

Vor allem im englischsprachigen Raum verfolgten Regierungen eine Politik, die den Prozentsatz an Hauseigentümern in der Bevölkerung erhöhen sollte. Der Grundgedanke dahinter war, dass Hauseigentümer selbstständiger und besser abgesichert seien als Mieter.

Während die sogenannte Property-Owning Democracy aus politischer Sicht Vorteile brachte, waren die wirtschaftlichen Effekte dieser Politik wenig vorteilhaft.

Wenn wir an die Finanzkrise von 2008 denken – die größte seit dem Börsencrash der Wall Street im Jahr 1929 –, merken wir, dass es die Deregulierung des US-Immobilienmarkts war, die den Zusammenbruch von Banken, nationale Bail-outs und eine globale Schuldenkrise zur Folge hatte.

Um den Anteil der Immobilienbesitzer in den USA zu erhöhen, wurde 2003 von der Regierung unter George W. Bush der sogenannte Subprime-Markt stark gefördert. Kredite wurden hier auch an Menschen mit riskant niedriger Bonität vergeben.

Aus politischer Sicht waren diese Kredite ein richtiger Schritt hin zum angestrebten Zuwachs an Immobilienbesitzern. Aus finanzieller Sicht waren solche Subprime-Kredite allerdings nicht tragbar. Realisierbar waren sie nur durch eine Art finanzielle Alchemie. Die ursprünglichen Kreditgeber wussten, dass die Kreditnehmer ihre Anleihe mit hoher Wahrscheinlichkeit nicht zurückzahlen würden. Also verpackten sie die Kredite neu und verkauften sie an diejenigen weiter, die das Risiko nicht abschätzen konnten.

Die Illusion war von kurzer Dauer: Sobald die Kreditnehmer in Zahlungsrückstand gerieten, begannen die Immobilienpreise zu bröckeln. Weltweit blieben Institutionen wie Rentenfonds und Stadtregierungen auf wertlosen Schuldscheinen sitzen und die Krise ergriff schließlich das ganze Finanzwesen.

Das globale Finanzsystem kollabierte letztendlich durch die Manipulation des Immobilienmarktes für politische Zwecke.

"},{"id":"5e14b5926cee070007b418ce","title":"Zusammenfassung","text":"

Die Kernaussage dieser Blinks ist:

Das moderne Finanzsystem, das sich im Laufe der Jahrhunderte entwickelt hat, ist irrational, ungleich, instabil und schwer zu kontrollieren. Gleichwohl ist es das effizienteste Werkzeug zur Schöpfung und Verteilung von Kapital. Der Kapitalfluss in Bereiche mit hohem Geldbedarf ist der Motor ökonomischer Entwicklung und menschlichen Fortschritts.

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Zum Weiterlesen: Schönes neues Geld von Norbert Häring

Dass wir immer mehr unserer Geldgeschäfte mit PayPal, EC- oder Kreditkarte tätigen, erscheint uns dank des rasanten technischen Fortschritts ganz natürlich. Die Blinks zu Schönes neues Geld (2018) zeigen, welche Risiken die Zurückdrängung des Bargelds aber mit sich bringt. Angetrieben von einem Netzwerk aus Unternehmen, Banken, Regierungen und anderen halb-offiziellen Gruppen geht es hierbei vor allem um kommerzielle Interessen, Gewinne und Überwachung. Du erfährst, welche Pläne diese Gruppen verfolgen und warum wir uns davor in Acht nehmen sollten.

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